Indexação à inflação mantém juros altos no Brasil, diz Meirelles
Ex-ministro aponta que prática herdada do passado pressiona economia e limita redução de taxas.
Henrique Meirelles, ex-ministro da Fazenda, afirmou que a taxa de juros no Brasil permanece elevada devido à persistente indexação da economia à inflação. Em entrevista ao Estadão, ele destacou que essa prática, herdada de décadas passadas, dificulta o controle da inflação e pressiona os juros básicos. Meirelles ressaltou que, enquanto a economia brasileira continuar vinculada a indicadores inflacionários, o Banco Central terá menos margem para reduzir os juros sem risco de descontrole de preços. O ex-ministro mencionou ainda que a desindexação é um processo complexo, mas necessário para modernizar a economia e permitir taxas de juros mais alinhadas com as internacionais.
A declaração de Henrique Meirelles escancara uma contradição estrutural da economia brasileira: a indexação, mecanismo criado para proteger contra a inflação, hoje a perpetua. Enquanto o BC trava uma batalha solitária para estabilizar preços, contratos, salários e tarifas continuam amarrados a índices como o IPCA e o IGP-M. Isso cria um círculo vicioso: a inflação alta justifica juros altos, que por sua vez encarecem o crédito e freiam o investimento, mantendo a economia estagnada. A resistência à desindexação não é técnica, mas política — setores protegidos pela correção monetária automática, como o mercado imobiliário e o setor público, têm pouco incentivo para abrir mão desse colchão. Meirelles, que já ocupou posições-chave no governo e no setor privado, sabe que a mudança exigirá mais do que ajustes técnicos: será preciso enfrentar interesses consolidados.